Hiro Capital est “déterminé à combler le vide post-amorçage” avec un nouveau fonds de 100 millions d’euros
Une nouvelle société de capital-risque a été lancée aujourd’hui avec l’intention d’investir 100 millions d’euros dans les jeux vidéo, la technologie et d’autres projets connexes au Royaume-Uni et en Europe.
Les cofondateurs de Hiro Capital, Ian Livingstone et Luke Alvarez, racontent GamesIndustry.biz que le fonds complet n’a pas encore été levé mais qu’il est “en bonne voie”, avec des plans pour trois ou quatre investissements dans les prochains mois.
Le fonds est principalement destiné au Royaume-Uni et à l’Europe, Alvarez décrivant la région comme “une zone riche et fertile” pour les entreprises technologiques ambitieuses – selon les recherches de l’équipe, l’Europe a produit 123 jeux PC et console l’année dernière, contre 78 en Amérique. et l’Asie 103. Cependant, Hiro Capital est ouvert aux projets d’autres territoires.
Hiro Capital cible spécifiquement les entreprises qui ont besoin d’un financement de série A et B, par opposition au financement d’amorçage. Les co-fondateurs pensent que cela aidera à combler un déficit de financement dans l’industrie qui limite les options pour les startups qui cherchent à se développer.
“Nous sommes convaincus qu’il y a eu ce déficit de capital dans notre ensemble d’industries”, déclare Alvarez. “Il y a un manque évident de capital post-amorçage, en particulier en Europe. Il y a beaucoup d’entrepreneurs qui ont gagné beaucoup d’argent et qui investiront en tant qu’anges, mais très peu de capital disponible une fois qu’une entreprise a besoin d’un investissement compris entre 1 et 15 millions d’euros. .”
“Nous sommes des investisseurs deep tech et deep creative, nous aimons les entreprises qui combinent les deux”
Luke Alvarez, Hiro Capital
Livingstone ajoute : “Nous avons examiné le marché et réalisé l’opportunité qui s’y trouvait. La perception autour de l’industrie du jeu est généralement médiocre, souvent manquée par les VC qui ne comprennent pas l’espace et n’essaient pas vraiment d’en savoir plus sur l’espace. Et donc toutes ces opportunités sont laissées intactes – et en particulier le déficit de financement. Les gens peuvent obtenir un financement de démarrage pour démarrer, mais il n’y a pas de fonds de suivi.
Hiro Capital investira dans les jeux, les esports et les sports numériques, ainsi que dans les technologies qui servent ces trois secteurs. Cela comprendra des applications sectorielles du cloud, du mobile, du streaming, du big data, de l’intelligence artificielle, des wearables et des technologies AR et VR.
Les sports numériques – les sports du monde réel “introduits dans le monde numérique par le biais de choses comme les appareils portables” – peuvent initialement sembler un ajustement étrange, étant donné le lien inhérent entre les jeux et les esports. Mais Alvarez note que “de plus en plus ces choses convergent”, observant que les sports sont devenus gamifiés grâce à des technologies telles que les appareils portables de fitness et les applications qui “suivent et partagent vos performances de manière gamifiée”.
Il cite également des jeux comme Pokémon Go de Niantic et le titre VR Beat Saber comme d’excellents exemples de jeux vidéo qui obligent les joueurs à être plus actifs physiquement – un peu comme la Wii à son apogée, ajoute-t-il – renforçant encore le lien entre les jeux et le numérique. des sports.
“Toutes ces nouvelles technologies transforment nos mouvements physiques en données, placent les sportifs dans des domaines numériques et virtuels, et c’est pourquoi nous les voyons se rassembler.”
Ian Livingstone, Hiro Capital
Hiro Capital espère réaliser environ 20 investissements au total, économisant 40 % du capital qu’il lève pour un financement de suivi qui pourra être déployé ultérieurement. Cela sera prioritaire pour les entreprises qui se portent particulièrement bien. Hiro Capital prévoit de déployer l’intégralité du fonds d’ici le premier semestre 2021.
L’équipe de dix personnes – dirigée par Livingstone, Alvarez et la cofondatrice de LoveCrafts, Cherry Freeman – a déjà rencontré environ 250 entreprises cette année. Environ un tiers d’entre eux étaient des studios de jeux, le reste étant réparti entre les technologies liées au jeu ou au sport. Cela seul a mis en évidence la demande d’un fonds de capital-risque comblant ce déficit post-amorçage.
Hiro Capital estime que ses trois secteurs choisis représentent une valeur totale de 200 milliards de dollars, les jeux vidéo (y compris mobiles) représentant environ 150 milliards de dollars. Le VC dit que c’est plus grand qu’Hollywood, la vidéo à la demande de style Netflix et l’industrie de la musique combinées – mais il est important de se rappeler à quel point ils ont récemment pris les devants.
“Si vous revenez il y a dix, douze ans, avant que l’App Store ne soit lancé et que de nombreux marchés émergents ne deviennent aussi riches qu’ils le sont aujourd’hui, il n’y avait que quelques centaines de millions de joueurs dans le monde, principalement sur console et certains sur PC, principalement en Europe occidentale, aux États-Unis et au Japon », déclare Alvarez. “Maintenant, nous avons notre communauté de trois milliards de joueurs dans le monde. Ce ne sont pas seulement de jeunes hommes; ce sont des hommes, des femmes, des enfants, des personnes âgées et tout le reste.
“Et bien sûr, nous avons cette prochaine vague de choses qui se passe avec la convergence des appareils et les jeux multiplateformes comme Fortnite et Call of Duty, d’énormes stars mobiles comme Clash of Clans et ainsi de suite. C’est une chose relativement nouvelle et je pense que le La communauté des investisseurs a mis du temps à rattraper son retard. De toute évidence, il y a eu des investissements européens très réussis dans des choses comme Supercell et King, mais dans l’ensemble, la communauté des investisseurs a mis du temps à rattraper son retard.
“Les gens peuvent obtenir un financement de démarrage pour démarrer, mais il n’y a pas de fonds de suivi”
Ian Livingstone, Hiro Capital
Il peut être difficile pour les sociétés de capital-risque généralistes d’investir dans ces secteurs, car elles manquent de connaissances spécialisées ou d’une compréhension des technologies et des modèles commerciaux concernés. Les cofondateurs de Hiro Capital sont convaincus que leur spécialisation et leur expérience passée en matière d’investissement dans de telles entreprises (en particulier Livingstone) les placent en bonne position pour identifier les entreprises les plus prometteuses et les plus méritantes.
“Beaucoup d’investisseurs ne savent pas comment évaluer un jeu”, explique Livingstone. “Ils n’ont aucune idée si un jeu est bon et un autre mauvais, ou la taille de l’opportunité. Couplé à la perception majoritairement négative des médias de masse – il y a toujours une nouvelle batte pour battre l’industrie du jeu, afin que les gens puissent hésiter à investir dans cet espace, nous sommes absolument déterminés à combler cette lacune.
Il poursuit: “Étant impliqués dans le capital de suivi, nous recherchons des équipes avec beaucoup de skin dans le jeu, des cicatrices sur le dos, une propriété intellectuelle qu’ils possèdent, une technologie qu’ils possèdent, où le leadership créatif est à égalité Toutes les entreprises dans lesquelles j’ai investi en tant qu’investisseur providentiel ont coché ces cases, comme Playdemic, Fusebox et Flavourworks. Elles doivent comprendre l’activité des jeux, la technologie back-end, l’importance des données. C’est une longue, longue liste de choses — mais c’est une affaire de personnes, et nous investissons principalement dans les gens.
Alvarez ajoute que, bien qu’il puisse y avoir des exceptions, il est peu probable que Hiro Capital soutienne un seul match. Au lieu de cela, l’entreprise recherche des studios avec “résilience et répétabilité”, des entreprises qui pourraient éventuellement déposer une introduction en bourse ou vendre pour une valorisation élevée si elles le souhaitent.
“Nous aimons certainement le multiplateforme et nous aimons les modèles de revenus récurrents – ce n’est pas une règle absolument stricte, mais c’est certainement un fort biais”, dit-il. “Et nous voulons vraiment que les gens fassent quelque chose de nouveau. Nous ne voulons pas voir un autre match de match trois ou juste un autre concept” moi aussi “.
“Nous voulons des personnes qui créent idéalement une véritable innovation forte, peut-être une nouvelle catégorie ou sous-catégorie. Idéalement, mais pas nécessairement, créer une technologie qui sous-tend cette innovation. Nous sommes des investisseurs en technologie profonde ainsi que des investisseurs créatifs profonds, et nous aimons les entreprises qui combinent les deux.”
Les 100 millions d’euros ne sont qu’un début pour Hiro Capital. Alors que l’entreprise se concentre sur ce premier fonds et les 24 prochains mois d’investissements, les co-fondateurs s’attendent pleinement à un second dans le futur, surtout si le déficit de financement persiste.
“Les sociétés de jeux sont sous-capitalisées”, déclare Livingstone. “Beaucoup de propriétaires doivent échanger leur propriété intellectuelle contre le financement de projets ou ils doivent vendre. Certains des plus gros blockbusters produits par le Royaume-Uni appartiennent à des étrangers, et nous voulons aider les gens à remonter la chaîne de valeur de la propriété avant ils décident de vendre. Il s’agit d’un partenariat qui va de l’avant pour aider à augmenter la valeur de l’industrie des jeux au Royaume-Uni et en Europe.
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