La quête de la société SteamWorld Thunderful pour devenir AA commence par une introduction en bourse
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The Thunderful Group connaît une première année transformatrice.
Formée en décembre 2019, la société suédoise a depuis acquis trois studios de jeux – dont le développeur et éditeur indépendant britannique Coatsink Software – et se prépare maintenant à s’inscrire au NASDAQ First North Premier.
Si vous n’êtes pas familier avec le groupe Thunderful, une leçon d’histoire rapide s’impose.
Il y a 40 ans, le distributeur suédois Bergsala est devenu le partenaire exclusif de Nintendo dans le pays, étendant plus tard ce mandat à tous les pays nordiques, puis aux États baltes. Le voyage vers la formation du groupe a commencé en 2011 lorsque Bergsala a acquis la moitié du développeur local Image & Form, qui venait de publier la première entrée de sa série désormais phare SteamWorld. Bergsala a ensuite acheté 50% d’un autre studio local Zoink. En cours de route, il a également acquis d’autres distributeurs indépendants Amo Toys et Nordic Game Supply.
En 2018, Image & Form et Zoink ont fusionné pour former une nouvelle société mère, Thunderful, qui a commencé à acquérir d’autres sociétés de jeux, à commencer par l’éditeur britannique Rising Star Games, basé au Japon.
Brjann Sigurgeirsson, Groupe Thunderful
Thunderful et ses sociétés sœurs de distribution se sont finalement réunies à la fin de l’année dernière pour former le Thunderful Group, et le PDG Brjann Sigurgeirsson a déclaré que les avantages étaient immédiatement apparus.
“Cette année, les synergies ont été fantastiques car nous avons réuni tous les propriétaires des sociétés plutôt que de les répartir dans différentes copropriétés”, a-t-il déclaré à GamesIndustry.biz. “Cela a accéléré tout ce que nous faisons.”
Dans la perspective de la formation du groupe, les équipes de Thunderful ont discuté de leur stratégie à long terme et il est vite devenu clair que des fonds importants devraient être levés pour atteindre leurs objectifs. Cela a conduit à des plans pour une offre publique initiale.
“Nous avons commencé à envisager la possibilité d’une cotation car nous avons rapidement compris que nous devions avoir accès aux marchés des capitaux pour pouvoir maintenir une [realistic] La stratégie de fusions et acquisitions va de l’avant », explique Sigurgeirsson. « C’est l’une des principales raisons pour lesquelles nous pouvons poursuivre les acquisitions que nous avons déjà réalisées.
“2020 a vraiment été une année d’expansion pour Thunderful Group – et cela n’aurait pas été possible si nous ne nous étions pas consolidés en un groupe.”
En cas de succès, l’introduction en bourse fera de Thunderful Group la dernière d’une série de sociétés de jeux qui ont flotté au cours des dernières années. Au cours des derniers mois seulement, les entreprises qui ont lancé ou préparé une liste incluent le fournisseur de moteurs Unity, l’organisateur de tournois d’esports mobiles Skillz, les développeurs mobiles Huuuge Inc et Playtika, et Roblox, le développeur derrière le jeu pour enfants extrêmement populaire du même nom.
“2020 a vraiment été une année d’expansion pour Thunderful Group – et cela n’aurait pas été possible si nous n’avions pas consolidé en un groupe”
C’est un signe de force pour l’industrie mondiale des jeux vidéo, et qui devrait renforcer la confiance de Thunderful, bien que Sigurgeirsson rapporte que le groupe n’est “pas [looking too closely] à d’autres introductions en bourse de jeux.”
“De toute évidence, s’ils échouaient tous lamentablement, cela aurait une incidence sur nous”, dit-il. “Mais notre stratégie était claire dès le début.
“Nous voulons prendre les flux de trésorerie de la partie distribution de notre entreprise et les verser dans la partie développement et édition de jeux. Cela signifie que nous avons déjà une activité stable. Nous n’allons pas sur le marché dans l’espoir de réussir — c’est plus que nous voulons accélérer ce que nous faisons. C’est un investissement à faible risque dans le jeu. “
Les états financiers de la société constituent certainement une lecture réconfortante pour tout actionnaire potentiel. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2020, le bénéfice d’exploitation s’est élevé à 1,8 milliard de SEK (210,8 millions de dollars) – contre 1,1 milliard de SEK (128,8 millions de dollars) au cours de la même période l’an dernier – et le bénéfice d’exploitation ajusté a atteint 153 millions de SEK (17,9 millions de dollars). millions), contre 86,2 millions de SEK (10,1 millions de dollars).
Cela le place déjà sur la bonne voie pour battre l’année précédente de la société – du 1er janvier au 31 décembre 2019 – lorsque le groupe a généré un bénéfice d’exploitation de 2,1 milliards de SEK (246 millions de dollars), avec un bénéfice d’exploitation ajusté de 209,1 millions de SEK (24,5 millions de dollars) .
La série SteamWorld s’est vendue à plus de quatre millions d’exemplaires dans le monde, et Thunderful a maintenant pour objectif de créer une nouvelle adresse IP AA. (Image : vidéo Chums)
Il y a quelques mises en garde. D’une part, la pandémie aura quelque peu augmenté les revenus de cette année, mais Sigurgeirsson pense que l’histoire financière de l’entreprise est toujours une histoire de stabilité et de croissance.
D’autre part, Bergsala – la plus grande partie du groupe – dépend entièrement de Nintendo en tant que seul client. Bien sûr, le succès continu du Switch signifie que cela n’a pas été un problème depuis quelques années. Les autres distributeurs de la société bénéficient également du succès de leurs partenaires, qui incluent le développeur de Grand Theft Auto Rockstar Games, son label sœur 2K Games et des sociétés de périphériques telles que Razer et Thrustmaster.
“Nous nous sentons donc tout à fait sûrs de faire une introduction en bourse à ce stade”, déclare Sigurgeirsson.
“Bien que nous ne voulions pas quitter l’espace triple-I, nous voulons nous cimenter fermement dans l’espace AA”
Le groupe espère lever 750 millions de SEK (87,3 millions de dollars) et a déjà des plans pour ce capital. Environ 30% seront utilisés pour rembourser d’éventuelles dettes, telles que celles nées lors de l’acquisition de Coatsink. Et 10% seront utilisés pour investir davantage dans les activités de jeux actuelles, ce qui aidera à développer “de plus en plus de jeux et de propriété intellectuelle de haute qualité”, selon le prospectus – nous en reparlerons plus tard.
Le reste devient ce que Sigurgeirsson décrit comme un trésor de guerre pour des acquisitions supplémentaires afin de maintenir l’élan de la stratégie actuelle du Groupe.
Une partie de cette somme peut être dépensée près de chez vous. En janvier dernier, le groupe a acquis le studio local Guru Games – désormais renommé Thunderful Skövde pour la ville dans laquelle il est basé. Thunderful compte désormais quatre studios de développement dans le sud de la Suède.
“Nous avons développé nos studios respectifs les uns à côté des autres”, déclare Sigurgeirsson à propos des acquisitions nationales du groupe. “Bergsala nous a soutenus tout ce temps et nous a permis de grandir plus vite que les autres, et nous pouvons donc maintenant les intégrer à la famille.
“On pourrait dire qu’il y a deux stratégies différentes à l’œuvre ici. La première consiste à trouver différents studios qui nous conviennent géographiquement, donc en Suède ou dans les pays nordiques. Mais ensuite, nous parlons également à d’autres acteurs, et le premier exemple est Coatsink au Royaume-Uni. C’était transformateur — ces gars sont géniaux dans ce qu’ils font, ils créent leurs propres jeux comme nous. Ils font un peu plus de travail pour compte d’autrui que nous, mais ils publient aussi ceux d’autres jeux. Il est donc facile pour nous de comprendre leur activité et il était facile pour eux de comprendre ce que nous faisons.”
Ces acquisitions n’alimentent pas la croissance pour la croissance. Thunderful prévoit d’élever sa place dans l’industrie des jeux, avec l’objectif actuel de devenir un développeur et un éditeur AA, plutôt que de se concentrer uniquement sur les efforts de style indépendant. Et la société essaie de suivre la croissance de son IP phare, la série SteamWorld, qui s’est vendue à plus de quatre millions d’exemplaires dans le monde.
“Nous avons déjà une activité stable et voulons accélérer ce que nous faisons. C’est un investissement à faible risque dans le jeu”
“Cela nous a très bien réussi”, déclare Sigurgeirsson. “C’est ironique – nous avons grandi assez rapidement dans l’histoire récente, mais nous avons toujours des problèmes pour faire des jeux assez rapidement. Vous ne pouvez pas précipiter les jeux, ce n’est pas de cela que je parle, mais nous n’avons pas la main-d’œuvre. .. Nous travaillons sur plus d’idées qu’auparavant, et même si nous ne voulons pas quitter l’espace triple-I, nous voulons nous cimenter fermement dans l’espace AA… Nous réfléchissons au type de jeux que nous voulons faire à l’avenir, et nous avons besoin de développeurs plus talentueux de notre côté. “
L’acquisition de Coatsink et de son effectif d’environ 100 personnes a été un grand pas en avant, et contrairement à Guru Games, par exemple, le développeur basé au Royaume-Uni a conservé un certain niveau d’autonomie. D’une part, la société a déjà établi sa propre identité et publie même des titres d’autres studios. L’amener pleinement dans le giron de Thunderful ne ferait que semer la confusion, dit Sigurgeirsson. “Nous laissons Coatsink seul. Nous n’allons pas les renommer Thunderful Sunderland – cela ressemble à un parc à thème ou quelque chose comme ça. Ils vont continuer à être Coatsink, mais nous allons travailler ensemble, en étroite collaboration sur certaines choses et à distance sur d’autres.
“Nous voulons travailler avec autant de grands studios que possible afin de pouvoir accélérer ce qu’ils font, mais aussi pour concrétiser nos propres idées et aussi accélérer notre propre entreprise.”
La question de savoir si les acquisitions futures bénéficieront du même niveau de liberté dépend de qui elles sont et de ce qu’elles attendent de l’accord. Mais Sigurgeirsson dit que Thunderful est prêt à adopter une approche non interventionniste si l’entreprise cible se porte bien par elle-même. Il s’agit plutôt de la possibilité de collaborer.
“Nous pensons que nous pouvons apporter quelque chose de bien [to the table] — pas seulement en espèces et en actions, mais [experience]”, dit-il. “C’est bien d’avoir quelqu’un avec qui lancer des idées et nous pouvons le faire.”
Thunderful Group s’attend à ce que son premier jour de négociation sur First North Premier soit le 7 décembre, mais le prospectus révèle que ce n’est que la première étape. La société espère également être cotée au NASDAQ Stockholm dans les deux prochaines années.
C’est un grand pas pour une entreprise qui comprenait il y a quelques années à peine deux studios indépendants et un distributeur local, mais Sigurgeirsson reste intrépide à l’idée de rendre des comptes aux actionnaires. Il croit que c’est une étape naturelle du voyage Thunderful.
“Cela va évidemment nous changer un peu”, admet-il. “Avant, je pensais que c’était une chose fantastique d’être un développeur indépendant et de partager des idées avec d’autres développeurs indépendants. Mais à mesure que vous grandissez, vous démarrez des projets avec d’autres partenaires qui vous obligent à être secret sur certaines choses et ouvert sur d’autres.
“Je pense que nos employés craignent de se tromper, mais je pense que nous avons été très gentils à ce sujet, en essayant d’expliquer à tout le monde que ce n’est pas une chose dangereuse. Nous sommes prêts pour cela maintenant, et nous Je suis prêt pour ce que cela implique, en termes de responsabilité.”
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